En el verano de 2020, cuando la volatilidad impulsada por la pandemia afectó a los mercados, SoftBank Group sorprendió a Wall Street con una serie de enormes apuestas en opciones sobre acciones de tecnología en Estados Unidos. Detrás de esas operaciones, que le valieron a SoftBank el apodo de 'ballesta de Nasdaq', estaba Akshay Naheta, un ejecutivo cuya carrera se ha caracterizado por audaces apuestas en la disrupción. Ahora, después de orquestar acuerdos de miles de millones de dólares, incluido un intento de fusionar Nvidia y ARM, Naheta está haciendo quizás su apuesta más ambiciosa hasta ahora: que la infraestructura de pagos del mundo está lista para ser reinventada. Su startup con sede en Zug, Suiza, Distributed Technologies Research (DTR), está tratando de cerrar la brecha entre la banca tradicional y la tecnología blockchain, uniéndose a un ejército de empresas que intentan modernizar la infraestructura de pagos global. La tecnología de la startup afirma que puede eliminar varias ineficiencias de pago, desde costos de transferencia y comisiones por intercambio hasta cargos por conversión de divisas y retrasos en la liquidación. 'Las redes de pago actuales sufren de ineficiencias: costos de transferencia, comisiones de intercambio, cargos por conversión de divisas, retrasos en la liquidación y otras tarifas opacas', dijo Naheta a TechCrunch en una entrevista. La tecnología central de DTR, AmalgamOS, conecta esencialmente a los bancos con las redes blockchain. A través de API, permite a las empresas integrar capacidades de pago manteniendo la cumplimiento de las regulaciones locales. El sistema puede manejar desde pagos de comerciantes hasta gestión del tesoro, admitiendo tanto monedas tradicionales como grandes stablecoins en 48 países. La startup ha construido lo que Naheta describe como una 'red de orquestación internacional' que enruta automáticamente las transacciones a través de los rieles bancarios tradicionales o blockchain, dependiendo de cuál ruta ofrezca la combinación óptima de velocidad y costo. 'Estamos conectados a 12,000 bancos en Europa', dijo en una entrevista. Una empresa que integra las API de DTR puede permitir a sus clientes iniciar transferencias directamente a través de aplicaciones bancarias. La incursión de DTR en la infraestructura de pagos llega en un momento aparentemente oportuno. Visa y Mastercard, ambos de los cuales cobran tarifas de intercambio del 2-3%, normalmente el segundo costo más alto para los comerciantes después de la nómina, están enfrentando una creciente escrutinio por su duopolio, y la propuesta Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito de EE. UU. podría requerir que los bancos ofrezcan a los comerciantes alternativas a las redes dominantes. Los primeros clientes de DTR dicen que su infraestructura llena una brecha significativa. Philip Lord de Oobit, una startup de billetera criptográfica, dijo que el sistema permitió a su empresa transferir dinero de su billetera criptográfica a una cuenta bancaria del Reino Unido en el día de Navidad en menos de 30 segundos, una transferencia que habría tardado días a través de canales tradicionales. El interés de Naheta en la infraestructura de pagos proviene de una fuente poco probable: la adquisición de Fortress Investment Group por parte de SoftBank en 2017. El trato puso alrededor de $20 millones en Bitcoin en el balance de SoftBank. Al estudiar la tecnología subyacente de blockchain, Naheta dice que vio una oportunidad para aplicar su experiencia en comunicaciones inalámbricas a las redes de pago. Mientras aún estaba en SoftBank, Naheta comenzó a reunir lo que esperaba que fuera el equipo fundador de DTR. Se puso en contacto con su asesor de tesis de pregrado, Pramod Viswanath, un experto en comunicaciones inalámbricas que ahora dirige el centro de blockchain de Princeton y Sreeram Kannan, quien más tarde comenzaría Eigen Layer. El equipo vio blockchain como una red de comunicaciones peer-to-peer en esencia, una que podría aplicar décadas de investigación en sistemas inalámbricos para revolucionar los pagos. Naheta dijo que estuvo a punto de renunciar a SoftBank en verano de 2018 para enfocarse en DTR y la empresa de criptomonedas Bakkt, pero fue persuadido para quedarse por altos ejecutivos, incluidos Rajeev Misra y Masayoshi Son. Sus incursiones anteriores en el sector de pagos también incluyeron la inversión de SoftBank en Wirecard, que más tarde colapsó. SoftBank aún obtuvo ganancias con su inversión en Wirecard. 'He tenido muchos errores', reconoció. 'Lo miré desde una perspectiva de, aquí hay una empresa que tiene todas estas licencias reguladas en todo el mundo, claramente tiene la tecnología de pagos'. Esas experiencias parecen haber influido en el énfasis de DTR en el cumplimiento y la credibilidad institucional. Este enfoque medido se extiende a la estrategia de crecimiento de la empresa. 'Incluso si aumento mi personal a 60 personas para el segundo trimestre, seremos positivos en flujo de efectivo libre', dijo. La startup enfrenta competencia en varios frentes. Wise ha construido un negocio exitoso emparejando flujos de divisas entre países, Ripple ofrece liquidación basada en blockchain a pesar de sus problemas legales, mientras que los bancos tradicionales también dicen que están actualizando sus sistemas a través de iniciativas como SWIFT. Por último, pero no menos importante, la reciente adquisición de $1 mil millones de Bridge por parte de Stripe podría ayudar a la startup fintech más valiosa del mundo a profundizar en los pagos. Sin embargo, Naheta ve una oportunidad en servir a empresas atrapadas entre estos mundos, particularmente nómadas digitales, plataformas de economía creativa y empresas que operan en mercados emergentes. 'Los bancos no están equipados para llevar a cabo KYC/AML a ese nivel tan pequeño, donde estás pagando $200 a 10,000 personas al mes', argumentó. La naturaleza fragmentada de los sistemas de pago nacionales crea desafíos particulares para las empresas que operan a nivel mundial, ya que cada jurisdicción mantiene sus propios rieles y regulaciones. Los márgenes altos y los efectos de red de la industria de pagos la hacen notoriamente difícil de interrumpir. PayPal comanda una capitalización de mercado de $70 mil millones incluso después de declives recientes, mientras que Visa y Mastercard juntos valen más de $1 billón. 'Realmente creo que el cliente minorista está siendo engañado en los pagos', dice. 'Y no es culpa de los bancos. Están conectados a sistemas heredados y es muy difícil dar un giro a un Titanic'. Lord de Oobit dijo en una entrevista que el espacio sigue estando abiert Enfatizó que hasta hace solo un año, la única opción para las empresas que necesitaban moverse entre criptomonedas y sistemas bancarios tradicionales era 'ir a una tienda de venta libre y pagar probablemente entre el 1 y el 3% para que sea transferido'. 'Es una locura que durante tantos años hayan surgido tantas startups, hayan surgido tantas monedas y siempre que quería hacer una entrada o salida, no había otra idea legal formalizada en torno a esto', dijo. La solución de DTR es 'un bloque más rápida' que las alternativas. Veterano de SoftBank busca ganancias en la infraestructura de pagos
En el verano de 2020, cuando la volatilidad impulsada por la pandemia afectó a los mercados, SoftBank Group sorprendió a Wall Street con una serie de enormes apuestas en opciones sobre acciones de tecnología en Estados Unidos. Detrás de esas operaciones, que le valieron a SoftBank el apodo de 'ballesta de Nasdaq', estaba Akshay Naheta, un ejecutivo cuya carrera se ha caracterizado por audaces apuestas en la disrupción. Ahora, después de orquestar acuerdos de miles de millones de dólares, incluido un intento de fusionar Nvidia y ARM, Naheta está haciendo quizás su apuesta más ambiciosa hasta ahora: que la infraestructura de pagos del mundo está lista para ser reinventada. Su startup con sede en Zug, Suiza, Distributed Technologies Research (DTR), está tratando de cerrar la brecha entre la banca tradicional y la tecnología blockchain, uniéndose a un ejército de empresas que intentan modernizar la infraestructura de pagos global. La tecnología de la startup afirma que puede eliminar varias ineficiencias de pago, desde costos de transferencia y comisiones por intercambio hasta cargos por conversión de divisas y retrasos en la liquidación. 'Las redes de pago actuales sufren de ineficiencias: costos de transferencia, comisiones de intercambio, cargos por conversión de divisas, retrasos en la liquidación y otras tarifas opacas', dijo Naheta a TechCrunch en una entrevista. La tecnología central de DTR, AmalgamOS, conecta esencialmente a los bancos con las redes blockchain. A través de API, permite a las empresas integrar capacidades de pago manteniendo la cumplimiento de las regulaciones locales. El sistema puede manejar desde pagos de comerciantes hasta gestión del tesoro, admitiendo tanto monedas tradicionales como grandes stablecoins en 48 países. La startup ha construido lo que Naheta describe como una 'red de orquestación internacional' que enruta automáticamente las transacciones a través de los rieles bancarios tradicionales o blockchain, dependiendo de cuál ruta ofrezca la combinación óptima de velocidad y costo. 'Estamos conectados a 12,000 bancos en Europa', dijo en una entrevista. Una empresa que integra las API de DTR puede permitir a sus clientes iniciar transferencias directamente a través de aplicaciones bancarias. La incursión de DTR en la infraestructura de pagos llega en un momento aparentemente oportuno. Visa y Mastercard, ambos de los cuales cobran tarifas de intercambio del 2-3%, normalmente el segundo costo más alto para los comerciantes después de la nómina, están enfrentando una creciente escrutinio por su duopolio, y la propuesta Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito de EE. UU. podría requerir que los bancos ofrezcan a los comerciantes alternativas a las redes dominantes. Los primeros clientes de DTR dicen que su infraestructura llena una brecha significativa. Philip Lord de Oobit, una startup de billetera criptográfica, dijo que el sistema permitió a su empresa transferir dinero de su billetera criptográfica a una cuenta bancaria del Reino Unido en el día de Navidad en menos de 30 segundos, una transferencia que habría tardado días a través de canales tradicionales. El interés de Naheta en la infraestructura de pagos proviene de una fuente poco probable: la adquisición de Fortress Investment Group por parte de SoftBank en 2017. El trato puso alrededor de $20 millones en Bitcoin en el balance de SoftBank. Al estudiar la tecnología subyacente de blockchain, Naheta dice que vio una oportunidad para aplicar su experiencia en comunicaciones inalámbricas a las redes de pago. Mientras aún estaba en SoftBank, Naheta comenzó a reunir lo que esperaba que fuera el equipo fundador de DTR. Se puso en contacto con su asesor de tesis de pregrado, Pramod Viswanath, un experto en comunicaciones inalámbricas que ahora dirige el centro de blockchain de Princeton y Sreeram Kannan, quien más tarde comenzaría Eigen Layer. El equipo vio blockchain como una red de comunicaciones peer-to-peer en esencia, una que podría aplicar décadas de investigación en sistemas inalámbricos para revolucionar los pagos. Naheta dijo que estuvo a punto de renunciar a SoftBank en verano de 2018 para enfocarse en DTR y la empresa de criptomonedas Bakkt, pero fue persuadido para quedarse por altos ejecutivos, incluidos Rajeev Misra y Masayoshi Son. Sus incursiones anteriores en el sector de pagos también incluyeron la inversión de SoftBank en Wirecard, que más tarde colapsó. SoftBank aún obtuvo ganancias con su inversión en Wirecard. 'He tenido muchos errores', reconoció. 'Lo miré desde una perspectiva de, aquí hay una empresa que tiene todas estas licencias reguladas en todo el mundo, claramente tiene la tecnología de pagos'. Esas experiencias parecen haber influido en el énfasis de DTR en el cumplimiento y la credibilidad institucional. Este enfoque medido se extiende a la estrategia de crecimiento de la empresa. 'Incluso si aumento mi personal a 60 personas para el segundo trimestre, seremos positivos en flujo de efectivo libre', dijo. La startup enfrenta competencia en varios frentes. Wise ha construido un negocio exitoso emparejando flujos de divisas entre países, Ripple ofrece liquidación basada en blockchain a pesar de sus problemas legales, mientras que los bancos tradicionales también dicen que están actualizando sus sistemas a través de iniciativas como SWIFT. Por último, pero no menos importante, la reciente adquisición de $1 mil millones de Bridge por parte de Stripe podría ayudar a la startup fintech más valiosa del mundo a profundizar en los pagos. Sin embargo, Naheta ve una oportunidad en servir a empresas atrapadas entre estos mundos, particularmente nómadas digitales, plataformas de economía creativa y empresas que operan en mercados emergentes. 'Los bancos no están equipados para llevar a cabo KYC/AML a ese nivel tan pequeño, donde estás pagando $200 a 10,000 personas al mes', argumentó. La naturaleza fragmentada de los sistemas de pago nacionales crea desafíos particulares para las empresas que operan a nivel mundial, ya que cada jurisdicción mantiene sus propios rieles y regulaciones. Los márgenes altos y los efectos de red de la industria de pagos la hacen notoriamente difícil de interrumpir. PayPal comanda una capitalización de mercado de $70 mil millones incluso después de declives recientes, mientras que Visa y Mastercard juntos valen más de $1 billón. 'Realmente creo que el cliente minorista está siendo engañado en los pagos', dice. 'Y no es culpa de los bancos. Están conectados a sistemas heredados y es muy difícil dar un giro a un Titanic'. Lord de Oobit dijo en una entrevista que el espacio sigue estando abiert Enfatizó que hasta hace solo un año, la única opción para las empresas que necesitaban moverse entre criptomonedas y sistemas bancarios tradicionales era 'ir a una tienda de venta libre y pagar probablemente entre el 1 y el 3% para que sea transferido'. 'Es una locura que durante tantos años hayan surgido tantas startups, hayan surgido tantas monedas y siempre que quería hacer una entrada o salida, no había otra idea legal formalizada en torno a esto', dijo. La solución de DTR es 'un bloque más rápida' que las alternativas. 
